搜狗赴美上市首日涨3%，王小川迎来“命运新变数”

纽约当地时间11月9日10点，搜狗正式登陆纽交所，开盘价13.1美元，接近发行价13美元；开盘后曾一度突破14美元。截至收盘，搜狗股价报13.5美元，总市值52.9亿美元。以搜狗CEO王小川持有的1920万股搜狗股票计算（IPO后持股比例约4.9%），现年39岁的他身家达到了2.5亿美元。

“搞个网站叫搜狗，他们搜狐我们搜狗，各搜各的。”

这句出自冯小刚2001年贺岁电影《大腕》里的台词，三年之后，一家叫搜狗的公司真的诞生了。但并没有“各搜各的”，而是作为搜狐内部孵化的子公司逐步发展起来。13年后，2017年11月9日，王小川带着独立的搜狗走向IPO。上市首日，搜狗上涨3.85%，报收13.50美元。

多年来，王小川一直以低调、无绯闻、独立的形象著称。此番上市之后，有关搜狗与王小川之间的命运讨论则掀起新的高潮，对手方面，百度已经遥遥领先多个身位；等待搜狗的是国内的红海竞争。

曙光的另一面，搜索业务如今的竞争格局已经发生巨变，人工智能领域也已经巨头密布。目前搜狗的营收主要依然来自于搜索广告，未来如何寻找新的盈利点，也是摆在王小川面前的一道难题。

除此之外，搜狗自身也并不太平，连年的诉讼引发外界对于其崛起“原罪”的质疑。当最初的厮杀告一段落之后，人工智能、企业话语权，以及资本市场的考量等诸多话题，或许将成为决定王小川未来命运的“新变数”。

　　从实习生到CEO

　　王小川，这位长着娃娃脸的四川人从小就是许多人眼中的“别人家的孩子”。公开资料显示：

　　1990年，王小川小学毕业。胸前戴着红领巾的他，以成都市第一名的成绩考入当地最好的中学：成都七中。

　　1994年，16岁的王小川参加“几何定理机器证明”课题研究组，在中科院院士张景中的指导下独立工作获得突破，用吴文俊方法做机器证明，首次在微型机下完成初等几何命题的全部证明，获得了杨振宁颁发的“亿利达青少年发明奖”。

　　高三时，王小川被选拔进入中国信息学奥林匹克比赛集训队，而后进入国家队，并代表中国在匈牙利参加第十二届国际信息学奥林匹克竞赛(IOI96)，获得金牌，被点招进入清华大学计算机系读本科。

　　在当天的敲钟仪式上，王小川多次提到14年，他觉得“14年很可怕”，“回想一个14年会觉得是一个挺艰难，但是又充满喜悦的一个14年。”

　　王小川也是少见的同时得到马云、马化腾、张朝阳、丁磊等人垂青的互联网大佬，下面是他在搜狗的14年创业经历：

　　2003年，王小川从清华计算机系拉到12个兼职，受命组建搜狐研发中心，开发搜索引擎。

　　2006年6月，搜狗输入法推出，一年后市场份额达到20%。

　　2009年10月，搜狗浏览器正式版面世，主打快速和易用。

　　2010年10月，搜狗从搜狐完成分拆，成为独立子公司。

　　2013年9月，搜狗引入腾讯4.48亿美元战略投资。

　　2015年起，坊间不断传言搜狗计划IPO。

　　2017年1月，王小川透露IPO心愿，同时表示，移动搜索业务要在3年内追平百度。

　　2017年7月31日，搜狗赴美IPO计划公布。当天，搜狐股价大涨11.76%。

　　王小川在接受采访中曾总结道：

　　“如果没有查尔斯（张朝阳）的坚持，就根本没有搜狗；而如果没有马云的果断加入，就没有新搜狗的降生。”

　　王小川后来回忆，他觉得2010年那年和2013年一样过得最为艰难。

【对手】

李彦宏的背影

10月14日，搜狗向纽交所申请挂牌上市次日，王小川在微博上发了两张调侃自己形象的照片，这位身家数十亿的超级钻石王老五，几经折腾，仍不满40岁，面容仍是满满的胶原蛋白，舆论场操心他何时脱单的声音一时间又此起彼伏。

十几天后，10月26日晚，百度CEO李彦宏带着人脸识别技术走进中国科学院大学，从现场传出的图片上看，李彦宏的脸上写满对人工智能及百度未来的信心，尽管在几天前，还有传言称，他正在抱怨为什么自己没有收到搜狗IPO的消息。

后辈的身份，是王小川一直在李彦宏面前保持的姿态，无论是在年龄上，还是创业资历上，都是如此。李彦宏给王小川的，多数情况下是背影。

搜索引擎起家的百度，与搜狗商业模型高度类似，早在2005年百度上市之前，王小川已经将李彦宏和百度作为自己的头号竞争对手。

2003年，王小川刚研究生毕业，在搜狐从兼职转成全职，接到了老板张朝阳的任务：“给你六个人头，咱们把百度灭掉。”

在此之前，搜狐的搜索业务用的是百度的服务，但这并非搜狐想要的，彼时，搜索引擎是互联网的核心入口，也成为各大互联网巨头的“必争之地”。

“六个人不够，我就跟张朝阳说，能不能把每个人薪水降一半招十二个人，到清华招兼职的学生，变成一个新的起步。张朝阳同意了。”今年10月，王小川在清华大学演讲时如是说。在十一个月后，搜狗的搜索引擎上线了。

在回答“和李彦宏相比有何不同”的媒体提问时，王小川直言，“第一个我比他懂技术，他的程序可能写得比较烂。第二的话，我面临的环境比他复杂，毕竟搜狗还是在后面追赶他，他已经有了护城河。”

财报显示，搜狗的主营收入是搜索广告等内容，2014年至2016年三年间分别占总收入的98.9%、96.4%、87.2%。

但这与百度并不在一个量级上，一方面，搜狗的营收和净利润与百度相差甚远，同样以2014年至2016年为例，百度的总营收分别是搜狗的20倍、17倍及27倍，净利润差距更甚。

此外，业内分析，搜狗搜索缺乏流量，招股书中的信息显示，如果用PV（页面浏览量）来衡量整个搜索流量，2017年6月21.8%的流量来自于搜狗自己的产品，38.2%来自于腾讯互联网资产，40.0%来自于移动设备制造商及其他流量源。

如今，两家公司都瞄向了AI，在新的风口之下再次较量。

在搜狗的招股书里，搜狗总计提到90次人工智能（AI），7次机器/深度学习，9次自然语言处理。搜狗自称“站在AI研发的前沿，并且有明确的路线图，AI也是智能硬件的关键推动力”。

在这一点上，百度似乎再次走在了前面，目前，百度在业务层面已有应用AI，自动驾驶阿波罗平台已经落地。

“搜狗的优势在于技术基因，包括王小川的团队强调技术，但实际投入和资金规模还无法与百度相提并论。”科技评论员罗超分析，在同体量的公司中，搜狗是最具技术基因、最早进行人工智能布局的，但在基础技术上还是有差距，在人工智能技术的落地上，也没有百度的落地项目那么多元。

在敲钟后接受媒体采访时，王小川就外界关注的“搜狗的AI技术如何与巨头竞争”等问题谈到，搜狗的关键点是，有清晰的方向以及使用的场景。输入和信息获取，不要小瞧它今天只是一个“输入法”或者“搜索引擎”这么两个词，这是人本身信息输入、输出的通道，甚至是一个操作系统。

【质疑】

带着“不正当竞争”质疑的崛起

自2015年开始，基于微信内容和知乎内容的引入，搜狗搜索发布10年来，首次有了正面突破的能力。

作为一家技术公司，搜狗在语音识别等基于前沿算法的领域上也展示出自己的能力，每天服务一亿多人次，是最大的语音识别服务提供者。搜狗2000多员工，完成了竞争对手10倍人的工作，并且在财务和业务成绩上不断逼近百度。

然而，搜狗的“发迹史”并不像王小川的娃娃脸那样看起来“纯真”，除了内部分歧之外，在过去的8年中，分别与腾讯、360和百度因“不正当竞争”诉诸公堂，2016年还曾因虚假宣传而被北京工商局海淀分局罚款5万元。

在2010年阿里入资、2013年腾讯入资及搜搜并入搜狗之后，财报连年看涨的搜狗，几乎每年都要因为“不正当竞争”而被360、百度起诉。

2014年，360诉搜狗不正当竞争。理由是搜狗利用搜狗输入法弹窗内容误导用户安装软件，构成劫夺360的流量。2016年该案宣判，搜狗被判处赔偿360公司30万元；并在搜狗浏览器官方网站首页、搜狗浏览器新浪官方微博首页就涉案不正当竞争行为连续30日刊登声明以消除影响。

2015年1月，百度起诉搜狗劫持流量和不正当竞争。因搜狗手机浏览器的设计方式，存在使用了百度图标，却未调用百度搜索引擎功能的情形。搜狗最终被判处赔偿百度20万元。

相爱相杀多年之后，2017年各方似乎实现了某种平衡。

搜狗在美上市，已然成为中国互联网领域不可小视的力量，靠着输入法多年垄断市场第一的宝座。百度在经过调整期的阵痛之后，all in AI的战略最终还是获得华尔街分析师的认可。360借壳上市,“教主”周鸿祎终于在A股拥有了自己的阵地。

罗超分析，之前在PC时代，大家的商业模式非常相似，尤其是搜狗和360都是基于浏览器导流的搜索引擎，所以大家的市场竞争很激烈，出现这种对簿公堂的情况也可以理解。

“但是在未来移动搜索时代，他们三个主要的方向还是很不一样的。”罗超说，搜狗未来主要基于腾讯和搜狐的外部流量，360重点做销售和安全业务，百度的重点是基于搜索在做内容战略和人工智能等等，所以大家的方向已经完全不同了，以后的竞争应该没那么激烈。

【股东】

上市后的搜狗谁说了算？

根据招股书披露的信息，目前持股43.7%的腾讯是搜狗最大股东，搜狐持有37.8%的股份紧随其后。张朝阳和王小川个人持股占9.2%和5.5%。

2013年，腾讯入股搜狗，在之前的3—4年里，腾讯与搜狗一直是“相杀”状态。 2009年，腾讯起诉搜狗恶意干扰用户、虚假宣传，随后搜狗也不甘示弱，反诉腾讯不正当竞争。一年后，两份判决在相邻的两日内依次下达，搜狗被判赔偿24万元，腾讯被判赔偿23.15万元。

2013年9月，腾讯宣布4.48亿元战略入股搜狗。二者化干戈为玉帛，究竟是王小川打动了马化腾，还是马化腾拯救了王小川，很难说清。

两者的合作似乎很愉快，马化腾曾说，打动他的是王小川及其团队，“小川这个团队我感觉很饥渴，对于很多新的东西包括推进是很有冲劲的。”王小川当时也谈到，跟腾讯沟通交流没有瓶颈，大家想事情的方法上，讲道理的程度上首先是很接近。

根据当时的报道，2013年7月，马化腾、刘炽平和王小川通了个电话，他们问王小川，搜狗的业务指标和业务规划是什么样的？内容从搜狗基础数据到用户量，到最后的收入模式、增长潜力都有涉及。面对马化腾的询问，王小川对搜狗的收入模式增长潜力如数家珍，二者的结合就此产生。

另一个现实是，当时的搜狗，已经不止一次被搜狐掌门人张朝阳摆上谈判桌，打算卖给360。但在腾讯介入之后，搜狗躲过了这份厄运。而且，腾讯在投资中，罕见地放弃了此前一直坚持的控股权。

在搜狗的招股书中，腾讯还承诺，2018年9月以前，在他们的其他产品中，搜狗搜索都将是默认搜索引擎。搜狗与腾讯希望能够将这项合作扩展到其他产品中，并且将时间延长到2023年。

不过，从已公布的信息来看，上市之后，搜狗的话语权归属不够明了：腾讯是搜狗的最大股东，搜狐却仍掌握着最大投票权。

根据搜狐5月向美国SEC提交的文件，腾讯手中所持的搜狗45%股票中约1/3是无投票权的B类普通股，搜狐持有的股份（招股书中显示为37.8%）都是A类普通股，再加上张朝阳个人持有的A类优先股（招股书中显示为9.2%），牢牢控制了搜狗的话语权。

罗超认为，“搜狐对搜狗确实有控制权，但二者的关系更像是新浪与微博的关系，微博已经是新浪的主要收入来源，搜狗也会成为搜狐利润的主要贡献者。业务层面上不会有太多干涉，双方的整合在此前就已经完成了。至于搜狗的战略，仍由王小川和他的团队决定。”